环球新资讯：百果园明年1月登陆港股！“水果一哥”能否撑起逾百亿估值？

发布时间：2022-12-29 13:10:39 来源:华南科技网

香港万得通讯社报道，百果园发布全球发售公告，拟全球发售7894.75万股，发售价为每股5-6.2港元，预期股份将于2023年1月16日于联交所挂牌上市。

（图片来源：百果园公告）

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按发售中位数计算，公司基石投资者认购占比30.65%，公司引入三名基石投资者，诺德股份全资子公司香港百嘉达投资5000万元，道森股份旗下南通道森投资5000万元，个人投资者叶荣巨投资5000万元。

百果园是中国更大的水果零售经营商。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年水果零售额计，公司是中国之一大水果零售商，占中国总市场份额1.0%，而五大参与者合计占总市场份额3.6%。同时，按水果零售额计，公司亦在中国所有水果专营零售经营商中位列之一。公司拥有中国水果行业更大的分销 *** 。

百果园主要通过由公司管理的加盟门店、委托管理的加盟门店及自营零售门店组成的线下门店 *** 向消费者销售水果。公司亦通过公司的在线渠道（包括百果园手机APP、百果园微信小程序、主流电商平台及社交商务平台上的门店）或通过与公司合作的第三方外卖平台进行分销。公司亦向若干有餐饮需求的主要客户（如企业、餐厅及高铁公司）进行直接销售。此外，公司也从事小规模的水果批发业务。

公司已建成一个全国性的贴近小区、在线线下一体化及店仓一体化的水果专营零售 *** ，即以门店为中心的零售商业模式，门店既可作为线下购买的零售门店，也可作为在线购买和配送服务的仓库，具有在线线下一体化的优势。

截至最后实际可行日期，百果园的线下门店 *** 共有5，643家门店，遍布全国22个省市的140多个城市，主要集中在居民区、商业街等人流畅旺的地区。公司的线下零售门店主要采用特许经营业务模式。截至最后实际可行日期，在共计5，643家线下门店中，5，624家为加盟门店，19家为自营门店。在所有加盟门店中，4，575家由公司管理，而1，049家由区域 *** 管理。

于往绩记录期间，百果园的大部分收入来自公司管理的加盟门店，分别占2019年、2020年及2021年总收入的约87.9%、84.6%及81.3%。截至2021年及2022年6月30日止六个月，由公司管理的加盟门店的收入分别占总收入约81.2%及80.3%。

财务数据方面，百果园收入由截至2021年6月30日止六个月的人民币55.25亿元增加7.0%至2022年同期的人民币59.15亿元。毛利由截至2021年6月30日止六个月的人民币6.01亿元增加12.7%至2022年同期的人民币6.77亿元。截至2021年及2022年6月30日止六个月，毛利率分别为10.9%及11.5%。

招股书显示，2019年、2020年、2021年，百果园实现营收分别为89.76亿元、88.54亿元、102.89亿元，净利润分别为2.48亿元、4570万元和2.26亿元，净利润率分别为2.8%、0.5%和2.2%。

据Wind梳理，百果园自2015年以来已经经历了多轮融资，投资方包括先驱投资、金雅福投资、知春资本、基石资本、中金公司等知名机构。在2018年，百果园获得了4轮融资，其中B轮融资规模达到15亿元。百果园最新估值约为120亿元，也有媒体称其估值已达到600亿元。

市场规模方面，根据弗若斯特沙利文，按水果零售额计，中国水果零售市场的市场规模已由2016年的人民币8，273亿元增加至2021年的人民币12，290亿元，复合年增长率约为8.2%。自2021年至2026年，按零售额计，中国水果零售市场的市场规模预期复合年增长率为7.6%，于2026年达到人民币17，752亿元。

中国人均水果的年消费量由2016年的43.9千克增加至2021年的52.7千克，复合年增长率为3.7%，且预计于2026年将达到60.5千克，自2021年起复合年增长率预计为2.8%。中国水果零售行业高度分散，现有市场参与者之间竞争激烈。

标签：公司管理市场规模基石投资者

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