来源：北证资讯

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今天是北交所股票做市交易业务正式启动首个交易日，做市标的股表现活跃。北交所涨幅榜前十只股票中，总共有8只为做市标的股，其中排名前三的凯德石英、骏创科技、晶赛科技均为做市标的股。

山西证券认为，做市商在促成交易、提振市场活跃度的同时，发挥市场稳定器作用；政策和投资者偏好向头部企业靠拢，建议关注北交所优质个股。

凯德石英成交额暴增超6倍

2月20日，北交所做市交易业务正式上线，北证50今天早盘高开0.24%后平稳运行，收盘涨0.59%至1029.92点，市场表现平稳向好。

数据显示，今天做市商买卖成交合计2476.03万元，做市标的股成交金额较上周日均增长7.37%，价格平均上涨1.66%。

从个股上看，在北交所171只个股中，今天超七成股票上涨。盘中表现最为活跃的是做市标的股：在北交所涨幅榜中，排名前十的标的股涨幅均超过3%，其中就有8只为做市标的股。凯德石英、骏创科技、晶赛科技涨幅更高，分别为5.22%、5.00%和4.75%。利通科技、五新隧装、吉冈精密等做市标的股的涨幅也居前。

（今天北交所涨幅更高的10只股票）

值得一提的是，多只做市标的股今天的成交金额比上一个交易日明显暴增。其中，涨幅之一的凯德石英今天成交金额达到1243.24万元，比起上一交易日的174.82万元，暴增超过6倍！五新隧装今天成交额为466.68万元，相较上一交易日的85.29万元也增长了4.47倍。此外，晶赛科技、吉冈精密、新芝生物、苏轴股份、恒进感应等今天交投明显更为活跃，成交金额较上一交易日涨幅均超过100%。

北交所首批做市标的共有36只证券，贝特瑞的做市商最多，达到了7家，包括中信证券、国金证券、安信证券、国信证券、东吴证券、申万宏源和招商证券；其次是吉林碳谷，有4家做市商，分别为银河证券、中信证券、国金证券和东吴证券；硅烷科技、长虹能源、艾融软件、海希通讯、吉冈精密、骏创科技、龙竹科技、佳先股份、拾比佰、华光源海等10个标的有2家做市商，其余24个标的都为1个做市商。

开源证券北交所研究中心诸海滨团队认为，券商偏好除了选择换手率高的公司之外，还偏好为本公司保荐的股票提供做市服务。比如，中信建投为润农节水、中航泰达做市，国泰君安为华光源海做市，安信证券为恒进感应做市，有利于充分发挥券商保荐业务和做市业务协同效应。

“未来有做市资格的券商在承揽业务时会有一定的优势，因为北交所鼓励保荐机构给自己保荐的项目做市。”新三板市场资深人士、广东力量股权投资基金管理有限公司总经理朱为绎说。

未来北交所股票或明显分化

对于今天北证50指数高开，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南认为，核心原因是北交所近期密集释放了调低发行底价降低发行价、融资融券开闸以及引进做市落地混合交易等政策利好，强化了市场对北交所持续推进改革创新的良好预期，让市场信心得到有效恢复，市场交易热情激发，市场流动性和活跃度大增。

对于做市交易的效果，周运南认为，短期看市场情绪，主要是因为北交所做市没有了新三板10万股的底仓要求，做市商底仓建仓行情减弱了。目前做市商也已建完底仓，新增做市也不会太急。中期看新增做市企业数量，长期则看新增做市商数量。

“但混合交易并不会改变北A整体的中长期趋势，只是增加了市场资金供给，提升了市场成交量和成交金额，特别是在北A行情差的时候，有做市商的主动买盘、投资者卖得出，行情好时有做市商的主动卖盘、投资者买得着。”周运南说。

朱为绎认为，未来做市标的、融资融券标的以及北证50样本股会出现重叠的情况，也就是说，北交所股票会分化严重，即强者恒强、弱者无人问津，“上市公司只有兢兢业业，做好业绩，才有一切。”

事实上，今天北交所涨幅前三甲中，凯德石英、晶赛科技不仅是做市标的股，同时还是北证50样本股、融资融券标的。

“有朋友可能会问，成为做市标的和融资标的有什么不同？做市是券商用真金白银进入北交所二级市场，存在给做市标的背书的可能；而融资是券商借钱给投资者，投资者买入融资标的的行为。做市标的的选择主要取决于做市商；融资标的的选择主要是交易所根据流动性和市值筛选出来的。”朱为绎说。

山西证券的统计显示，北交所首批参与做市的36只证券中，北证50成份股、专精特新企业和融资融券标的占比分别达61.11%、50%和72.22%。北交所专精特新和融资融券证券数量占比均低于科创板，但专精特新和融资融券证券的做市比率相对科创板更高，分别达25.71%和45.61%。

山西证券认为，从前期北证50的推出、融资融券业务的启动、各北交所基金的重仓情况以及后期政策的预期情况来看，优质个股无论从政策还是投资者偏好角度都有极高的关注度，并显著受益，因此建议关注贝特瑞、吉林碳谷、硅烷科技、长虹能源等公司。

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