近日，中国居民存款创下历史新高，引起社会各界关注。金融业如何看待居民储蓄高企现象？超额储蓄的未来发展方向如何？面对市场需求，金融供给侧将采取哪些应对措施？平安人寿董事长杨铮在近期接受《每日经济新闻》记者专访时阐述了他对于居民储蓄规模高企现象的看法。

杨铮表示，大规模居民储蓄的释放将为金融业的发展注入活力。金融供给侧需要深刻洞察客户需求变化，精准发力、支持消费、扩大内需。保险在金融供给中具备独特地位，随着大规模居民储蓄释放，保险将迎来机遇期。

对于保险行业而言，“在产品端应深刻把握客户当前对财富管理产品安全稳定的需求，加强保险产品创新，充分发挥保险的财富储备等功能；同时，坚持回归保险保障本源，为客户的疾病、医疗、意外等风险管理提供给多样化的保险产品方案。”杨铮称。

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超额储蓄将逐步向投资及消费释放

“近几年，大量的居民资金流向存款，主要原因包括三个方面。”杨铮表示：

一是散点疫情频发背景下经济活动放缓，居民收入受到影响、消费意愿下降，出于对未来不确定性的担心，预防性储蓄增长；

二是我国居民家庭财富以房地产为主，但近几年房地产市场深度下行，房产在居民资产配置中的热潮逐渐消退，相关资金回流至银行；

三是金融市场波动较大，股市低迷、债市动荡、银行理财等产品纷纷出现“破净潮”，投资者避险情绪升温，大量低风险偏好的理财资金回归储蓄。

根据央行最新披露的数据，1月人民币存款增加6.87万亿元，其中住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。

党的二十大报告提出，“着力扩大内需，增强消费对经济发展的基础性作用和投资对优化供给结构的关键作用”。中央经济工作会议也要求，着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。近期印发的《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》和《“十四五”扩大内需战略实施方案》，则系统谋划了全面促进消费等一系列政策措施。

在杨铮看来，党和 *** 的这一系列安排部署，为全面促进消费恢复和高质量增长提供了指引。他预计，在多方因素的共同作用下，未来居民消费有望进一步回暖，超额储蓄将逐步向投资及消费释放，但其释放速度取决于居民消费信心和经济修复的速度。

保险行业主要面临三大机会

在杨铮看来，大规模居民储蓄的释放将为金融业的发展注入活力。金融供给侧需要深刻洞察客户需求变化，精准发力、支持消费、扩大内需。对于保险业而言，行业主要面临三大机会：

首先，在居民储备资金充裕、风险偏好较为保守的背景之下，能够实现资产稳定增长的产品更加受到青睐，尤其是资金安全性较高、能够提供长期保障的财富类保险产品优势凸显。

其次，随着疫情后居民收入的恢复以及健康保障意识的增强，重疾、医疗、意外等保障类保险产品的需求也有望进一步提升，供给侧需持续优化供给。

最后，随着经济发展水平的提升以及老龄化程度的不断加深，对健康生活、品质养老的追求成为越来越多人的共识和刚需，人民的保险消费需求也正向多元化发展。稳步推动“产品+”战略，将单一的保险产品升级为包括医疗、健康、养老服务在内的综合解决方案，已成为行业的发展机会和努力方向。

杨铮表示，金融供给侧应当进一步深化结构性改革，以客户需求为导向，提升金融产品的吸引力，提供更多符合消费者需求的产品和服务，促进金融业高质量发展。就此，他建议，在产品端，保险业应深刻把握客户当前对财富管理产品安全稳定的需求，加强保险产品创新，充分发挥保险的财富储备等功能；同时，坚持回归保险保障本源，为客户的疾病、医疗、意外等风险管理提供多样化的保险产品方案。

在服务端，应积极拥抱和融入大健康、大养老等领域，加速构建与保险产品深度融合的“医疗+”“养老+”“健康+”服务体系，全方位探索“保险+服务”生态体系。

当下居民应该如何优化财富配置？

“随着国家坚持‘房住不炒’定位，房产投机的创富能力越来越下降，未来居民资产配置去房地产化、增加金融资产占比是大趋势。”杨铮表示，居民财富管理需要在利益、安全、流动性上做多元组合配置，在当前市场环境仍存在较强不确定性的情况下，更加精确地选择与自己的风险偏好及风险承受能力相匹配的产品。

杨铮分析指出，随着市场利率下行以及投资市场的不确定性因素增加，保本、稳健的投资产品已经十分稀缺，居民消费、投资的信心急剧下降，只能通过将大量资金配置于低风险、低收益的银行存款来实现风险控制和资产保值。具体而言：

在风险偏好方面，我国个人投资者主要偏好中低风险的稳健投资产品，部分投资者仍然坚持稳健理财不能有任何亏损的固有印象，接受理财产品的跌破净值有一定困难。

在产品收益方面，目前市场上大多数金融产品只是展示历史过往收益，产品最终达不到展示收益，甚至亏损的情况并不少见，居民投资的信心显著下降。

在产品期限方面，在市场利率下行的背景下，受客户需求及金融机构风险管理需求双重影响，当前长期和短期投资产品收益率“倒挂”的现象并不鲜见，投资市场的长期不确定性因素增加。

杨铮建议普通投资者在自身风险偏好可承受的范围内适当配置多元金融资产，通过短、中、长期产品的结合，优化资产组合的结构，才能够更好地应对这个不确定的时代。对于风险偏好较低、注重长期保障的居民，建议通过年金、终寿等保险产品来实现中长期的资金规划。

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