卓创资讯 海敏

【导语】元旦假期结束，市场逐步进入春节时间，交投活跃度降低，市场开始冬储，对于2022年来说，建筑钢材市场价格整体一路下行，整体下半年跌势有所放缓，宏观、供需等均在一定时间段内成为影响市场价格走势的主要因素。

根据卓创资讯监测数据显示，截止到1月3日，全国建筑钢材市场均价为4063元/吨，较2022年初价格下跌569元/吨，降幅12.27%，全年价格高点出现在4月上旬的5050元/吨，全年价格低点出现在10月末的3728元/吨，高低价差1322元/吨；整体来看，全年呈现整体下跌的行情，价格重心不断下移。

(资料图)

具体表现来看，1-3月份全国建筑钢材均价震荡走高，4月份均价达到全年高点，5-7月份价格均处于不断下跌态势，8月份均价整体小幅上涨，9-10月份虽传统旺季但难改价格延续下跌局面；11月份虽均价下跌但由于10月份整体价格处于低位状态下，价格趋势处于上涨，但价格重心依旧较低；12月份均价整体呈现强势上涨的局面。

供需双弱，地产持续萎靡

对于全国建筑钢材市场来说，贯穿全年行情主基调的主要因素在于建筑钢材需求端萎缩严重，在弱需求现实确定的情况下，供应端变动成为影响各时间段内行情的重要因素。

需求端来看：

根据卓创资讯数据测算，2022年全国建筑钢材总需求量在37809.14万吨，较2021下降7.4%；下半年以来全国建筑钢材总需求在19829.09万吨，较上半年增加1848.94万吨，增幅10.28%，整体下半年略好于上半年。全年来看，建筑钢材两大下游领域，房地产需求萎靡，基建表现较为强劲，房地产用钢量在整个需求中占比不断下滑，根据卓创资讯测算数据来看，2022年下游需求占比中房地产占比59.64%，较2021年下降16.46个百分点；基建整体占比39.15%，较2021年增加16.25个百分点，其他方面占比较小，变动不大。在房地产行业整体萎靡的大环境下，由于房地产需求量占比仍较大，所以地产需求的萎靡对全国市场需求形成较大的拖累。最后，2022年各地物流运输对市场需求也产生了较多的不利影响，严重影响市场需求的释放。

2022年以来，房地产行业逐步进入下行周期，房企拿地意愿不足，房地产投资力度不足，市场资金偏紧，新开工项目明显萎缩，对于房地产行业形成较大的制约。全年以来，房地产边际政策不断回暖，从各地的放宽限购、降低市场贷款利率、“保交楼、稳民生”、房地产行业之一二三支箭等一系列政策不断 *** 房地产行业尽快实现软着陆，但对于建筑钢材市场需求来说，政策落地到实际产生用钢需求仍需较长的过度时间，且后续“保交楼”政策针对下游工地多处于建设后期或结束用钢阶段，对实际需求带动作用较弱。

基建方面看，受财政扩张的影响，2022基建呈现了较高的增速，为缓冲地产下行压力，财政加快发行使用通过专项债发放额度，并且二季度财政退税、三四季度政策性金融工具等一系列工具的应用，基建投资力度不断扩张，基建方面用钢量逐步增加，对建筑钢材市场形成强有力的带动。

供应端来看：

2022年受粗钢产量平控及利润下滑等因素的影响，建筑钢材产量出现明显下滑，且在市场价格下跌风险较大的情况下，市场贸易蓄水池作用逐步萎缩，市场贸易商存货及拿货意愿不足，社会库存整体偏低。根据卓创资讯监测数据显示，2022年全国建筑钢材产量预计在37863万吨，较2021年下降2920万吨，降幅7.16%；全国建筑钢材总共供应量预计在63056.59万吨，较2021年下降4220.93万吨，降幅6.27%。

全年来看，建筑钢材生产企业利润萎缩明显，根据卓创资讯测算数据显示，2022年建筑钢材生产企业年度螺纹钢毛利均值为106.58元/吨，较2021年下降74.8%，阶段性时间内钢厂整体亏损面积较大，达到吨钢亏损200元以上，截止到1月3日，螺纹钢实时毛利为-105.02元/吨，在整体成本较高的情况下，钢厂利润亏损，对于建筑钢材生产意愿逐步降低，综合性钢厂多转产其他利润值较高产品，建筑钢材生产企业减产明显。

整体来看，2022年建筑钢材市场在弱需求的现实下，供应出现明显减量，以减轻市场压力，供需双弱格局形成。

宏观影响比重增加，市场避险情绪高涨

2022年虽供需对建筑钢材市场形成了较大的影响，但市场基本面外的宏观等政策因素影响比重不断提升。从年初的全年GDP增速，到一系列的稳经济政策，全球能源价格的上涨，再到国际通货膨胀环境的影响，特别是美联储一系列的加息政策，建筑钢材作为金融属性较强的大宗商品品种，受宏观因素影响下，供需和价格都将逐一反映，期货市场对宏观面消息反应敏感，期货市场涨跌逐步引领现货市场走向。

受宏观、供需、运输等一系列因素的影响，建筑钢材市场价格不断下跌，价格重心不断下移，市场贸易商在经历了上半年几波价格快速下跌后，市场亏损面积较大，促使后续市场交易操作愈发谨慎，避险情绪较高，期现结合或多品种对冲操作较为普遍。阶段性时间内，期现操作对于现货市场形成影响，从交易方面看，期货操作较为简单快捷，短时间进货和抛货均对现货市场形成较大的带动和拖累。

综合分析来看，2022年全国建筑钢材市场整体处于供需双弱格局，需求量下降、利润萎缩引发供应量被动调减，宏观等方面对于市场影响力度增加，需求负反馈导致市场价格重心不断下移。

展望2023年一季度行情来看：

首先，成本方面来看，市场冬储成本成为影响春节前后建筑钢材市场的重要因素，根据目前建筑钢材生产企业发布冬储政策来看，普遍冬储价格在3950-4000元/吨，整体冬储价位处于较高水平，目前一线贸易商冬储意愿表现尚可，且目前钢厂自储意愿较强，年后市场供应量或多集中在钢厂和一线贸易商手中，在钢厂挺价意愿较强下，年后钢厂对市场管控能力较强，冬储成本支撑强劲。但市场仍需注意，元旦期间原材料焦炭开始之一轮下跌，跌幅100-110元/吨，谨防钢厂成本下移状态下，生产意愿增强，对供应端产生不利的影响。

其次，供应端来看，1月份建筑钢材生产企业生产意愿依旧不强，利润亏损下，长流程钢厂年终检修安排依旧较多，且短流程钢厂在1月份逐步停产，预计在2月上旬逐步恢复，综合性钢厂依旧对于高利润产品较为青睐，整体一季度产量方面压力或不大。

再次，需求端来看，1月份建筑钢材市场交易基本进入冰点状态，假期氛围浓厚，由于2023年春节较早，年后2月份北方天气依旧寒冷，节后下游用工情况或存在不确定性，预计北方需求在3月份或逐步启动，南方2月份需求或逐步开始，需求端整体对市场支撑力度不足。

最后，1-2月份宏观面存在一定的空窗期，对市场带动作用减弱，3月份全国两会召开，宏观面利好消息或较多，对市场形成支撑和带动。

综合分析来看，一季度建筑钢材市场整体或呈现1月份或高位震荡，在2月份市场风险增加，3月份在需求加持下呈现震荡上涨的格局，冬储依旧存有风险，建议市场谨慎操作为主。

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